传真:0534-5545888
手机:13395343281
邮箱:sdjths@163.com
地址:山东德州经济开发区56号
10/21日晚,卫星化学发布2024年三季报告,营业收入322.75亿元,同比+0.71%;归母净利36.93亿元,同比+7.64%;扣非净利40.88亿元,同比+20.48%。
三季度收入128.75亿元,yoy/qoq+9.89%/+21.51%;归母净利16.37亿元,yoy/qoq+2.08%/+58.36%;扣非净利18.54亿元,yoy/qoq+28.64%/+58.27%。三季度扣非净利口径同环比大增。从价差来看,三季度原油价格震荡加剧,但烯烃由于检修频繁供需略紧,整体价格坚挺。美国天然气及乙烷价格下降,三季度乙烷均价15.73美分/加仑,季度均价环比-18.20%,丙烷旺季略有上升均价5141元/吨,环比+0.7%。丙烯酸价格季度初下跌后逐渐回升,乙二醇价格回暖。往后看,我们大家都认为美国天然气供应过剩趋势不变,乙烷价格或维持低位。同时,近期丙烯酸产业链供需紧张价格回升,公司将充分受益丙烯酸及酯上涨弹性。
公司新增项目陆续落地。2024年7月16日,公司披露《关于卫星能源三期项目一阶段顺利投产的公告》,80万吨丁辛醇项目已于三季度产出合格品,投产后一部分实现丙烯酸酯单元的降本稳供,另一部分可以有效的进行丁辛醇的调节依据市场情况做外售增利。后续公司将加快平湖基地与嘉兴基地新建丙烯酸产能的建设,为高吸水性树脂和高分子乳液升级扩能发展提供原料保障。
此前半年报显示,公司α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目顺利开工建设,计划总投资约266亿元,公司将采用自主研发的高碳α-烯烃技术,向下游延伸布局高端聚烯烃170万吨(含茂金属聚乙烯)、聚乙烯弹性体60万吨、聚α-烯烃3万吨。项目预计将于2026-2027年投产,届时公司乙烯当量产能实现较现有翻倍。2024年8月27日,卫星化学发布了重要的公告,拟与EPS旗下公司签订6艘ULEC原料运输船舶租赁协议,由后者建造船舶并向企业来提供乙烷原料运输服务,租约15年,船舶预计将在2027年内交付。此前在2023年7月17日公告中已披露拟与SINOGAS洽谈6艘VLEC原料运输船舶租赁协议,租约15年,租金总额17亿美元,预计将于2026年交付。此次为公司保障三四期烯烃项目的第二批船舶运输协议的披露,两批共计12条乙烷运输船将为公司的三期四期项目提供充足的乙烷运力保障。
由于金九银十化工品需求没有到达预期,略下调2024盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润分别为54.94、66.81、94.19亿元(原值为61.35、69.97、96.43亿元),对应PE分别为11.21、9.22、6.54倍。维持“买入”评级。
证券之星估值分析提示卫星化学盈利能力优秀,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。更多
以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至,我们将安排核实处理。